L'impasse de l'OPEP pourrait déclencher une nouvelle guerre des prix du pétrole

L'impasse de l'OPEP pourrait déclencher une nouvelle guerre des prix du pétrole

Près d'une semaine de pourparlers formels et parallèles et de négociations en coulisses n'ont pas permis de résoudre un différend sur les niveaux de production de base de l'OPEP+.

La discorde a plongé le groupe dans sa crise la plus grave depuis mars 2020, lorsque les dirigeants de l'alliance, l'Arabie saoudite et la Russie, n'étaient pas d'accord sur la gestion de l'approvisionnement en pétrole, la demande mondiale s'effondrant dans la pandémie.

Maintenant, le différend oppose deux alliés du Golfe arabe au sein de l'OPEP – les Émirats arabes unis et l'Arabie saoudite – dans ce que les analystes considèrent comme les Émirats arabes unis cherchant à sortir de l'ombre saoudienne dans les affaires politiques mondiales.

Les Emirats Arabes Unis creusent les talons, soumettant leur approbation de l'OPEP + à l'ajout d'une offre supplémentaire sur le marché à condition que le groupe reconnaisse que la base de référence des Emirats Arabes Unis pour les réductions était trop basse et "injuste".

Le désaccord, que l'OPEP+ n'a pas pu surmonter pendant cinq jours consécutifs, fait ressurgir le spectre de la guerre des prix du pétrole de l'année dernière lorsque l'alliance a abandonné tous les accords pendant un mois. Les commerçants et les analystes ont déjà commencé à se demander : est-ce le différend qui résoudra le pacte de production ? Et l'OPEP+ laissera-t-elle sa ferme emprise sur la gestion du marché pétrolier, après avoir été dans une position aussi favorable cette année, le schiste américain maintenant la production à plat et n'effaçant pas les efforts de l'alliance pour maintenir les marchés serrés ?

La troisième fois n'est pas un charme

Malgré la médiation, les consultations et les pourparlers parallèles du week-end – après deux jours de résultats sans accord des réunions – l'OPEP + a échoué une troisième fois lundi, a rappelé la réunion de l'OPEP +, et a déclaré qu'il n'avait pas encore décidé quand la prochaine réunion aurait lieu.

L'absence d'accord de surproduction pour le mois prochain signifie probablement que l'OPEP+ maintiendra, pour l'instant, sa production d'août stable par rapport à juillet. Cela a immédiatement envoyé les prix du pétrole bondissent au plus haut en trois ans, étant donné que la demande mondiale de pétrole rebondit et que le marché s'attendait initialement à une augmentation d'au moins 500 000 b/j de l'alliance en août.

"Le marché a commencé à prendre en compte la perspective d'aucune augmentation supplémentaire de l'offre de l'alliance OPEP/non-OPEP en août", a-t-il ajouté. Vanda Insights mentionné dans une note quotidienne le mardi.

90 $ de pétrole ? Aucune offre supplémentaire à un moment où les stocks diminuent et où la demande rugit de retour fera probablement grimper les prix du pétrole à court terme, du moins jusqu'à ce que le groupe parvienne à une sorte d'accord.

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Le pétrole entre 85 et 90 dollars le baril est en jeu si l'OPEP+ n'augmente pas l'offre le mois prochain, a déclaré Fereidun Fesharaki, président du consultant industriel FGE. Télévision Bloomberg dans une interview. Fesharaki s'attend à ce que le groupe parvienne à une sorte de compromis au cours des une à trois prochaines semaines, au cours desquelles les prix du pétrole continueront d'augmenter.

"Aucun pétrole supplémentaire en août, à un moment où le marché physique est incroyablement tendu, ne peut facilement conduire à un dépassement des prix au-dessus de 90 $ US le baril", a-t-il ajouté. Amrita Sen, directrice de recherche chez Energy Aspects, a déclaré Bloomberg.

Nouvelle guerre des prix ?

Le fossé EAU-OPEP+, cependant, semble maintenant plus large qu'on ne le pensait initialement jeudi la semaine dernière, lorsque la première réunion de l'OPEP+ n'a pas réussi à parvenir à un consensus sur la politique pétrolière à venir.

Mais au moins pour l'instant, peu d'analystes pensent qu'il y aura une répétition de la brève guerre des prix du pétrole à partir du printemps 2020, lorsque les producteurs de l'OPEP+ ont pompé à volonté pendant un mois et ont contribué à l'effondrement des prix du pétrole, dont les effets se font encore sentir dans la plupart des économies de l'OPEP+.

Credit Suisse, dans un Remarque tard lundi, a déclaré que l'impasse actuelle concernant l'augmentation de l'offre en août avait la capacité de pousser Brent brut à 80 $ le baril à court terme. Tôt mardi, le Brent s'échangeait au-dessus de 77 $ et le WTI était au-dessus de 76 $ le baril.

"Si l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ne parviennent pas à résoudre leurs différends, cela pourrait conduire à une approche de chacun pour soi et à un retour à la guerre des prix, ce qui est un scénario draconien pour les investisseurs énergétiques", a-t-il ajouté. Selon les analystes du Credit Suisse.

L'OPEP+ a beaucoup plus en jeu que les quotas de référence

Ce «scénario draconien» est cependant l'une des issues les plus improbables de l'impasse actuelle, selon les directeurs d'investissement des fonds énergétiques qui ont rejoint un chat en direct sur Bloomberg lundi avec Lawrence McDonald, fondateur de The Bear Traps Report.

« (T) il y a une faible probabilité d'une panne destructrice avec une forte augmentation de la production, cela ne se produit pas » a déclaré un CIO de fonds énergétique au Canada.

"Nous voyons une forte demande (Inde, Europe) avec un réel risque d'approvisionnement, il n'est pas dans l'intérêt de l'OPEP de laisser passer cette opportunité", a déclaré un DSI à Londres, notant que le pétrole pourrait atteindre 90 à 100 dollars le baril au cours des six prochains mois.

Les investisseurs institutionnels ne voient donc pas le pacte de l'OPEP+ se briser, car il serait très imprudent que l'alliance soit à nouveau mise à l'écart en tant que principal moteur du marché pétrolier, après avoir travaillé pendant plus d'un an pour montrer qu'elle mène la danse ( et brûler les shorts) sur le marché pétrolier.

« Nous ne pensons pas qu'un « non-accord » destructeur de prix soit dans les cartes en ce moment. C'est la période la plus forte que l'OPEP+ ait connue sur le marché depuis des décennies et ils ne veulent pas tout abandonner », Notes McDonald du rapport Bear Traps.

Cette article a été initialement publié le Oilprice.com

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