Elon Musk, icône moins excentrique plus escroc, représente tout le jeu de la fumée et des miroirs du marché financier américain

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La personne la plus riche nouvellement couronnée du monde a bâti sa fortune sur Tesla, une entreprise largement surévaluée qui vend environ 500 000 voitures par an, mais qui vaut largement plus que Toyota, qui en vend 11 millions. C’est un garçon extraordinaire.

Le PDG de Tesla et fondateur de SpaceX, Elon Musk, a récemment dépassé Jeff Bezos d'Amazon en tant que personne la plus riche du monde, un exploit qui s'est déroulé en grande partie en moins d'un an. Cependant, Musk, le milliardaire excentrique avec une image de Tony Stark en herbe, est très mal compris – tout comme les circonstances de sa richesse le sont. À bien des égards, la montée fulgurante de Musk cette année – une hausse qui ne repose sur aucune base solide – est un microcosme pour tout le système financier américain.

Le jour où Musk a dépassé Bezos en valeur nette, 7 janvier, sa richesse s’élevait à environ 195 milliards de dollars américains, soit 10 milliards de plus que celle de Bezos, après que les actions de Tesla aient bondi de 8% ce jour-là. Mais voici le problème concernant la richesse de Musk: elle est presque entièrement liée à Tesla. C'est-à-dire que Musk n'a pas 195 milliards de dollars en espèces; il n'a de richesse que sur le papier.

En fait, des signes indiquant que le milliardaire est pauvre en liquidités se sont déjà manifestés et ont été largement rapportés. Le 1er mai, il tweeté qu'il vendrait "presque toutes les possessions physiques" et "ne possède pas de maison», Qui a été considérée par certains comme une excentricité de la marque, mais qui est vraiment un signe que Musk voit un bilan financier imminent, ce qui est évident par le fait qu'il a également déclaré que les actions de Tesla sont "trop haut" dans cette même tempête de tweet. (Il a même été cité dans des documents judiciaires admettant qu'il n'a pas beaucoup d'argent et qu'il a des «dettes contre» ses actions SpaceX et Tesla).

Il s'agissait d'une évaluation approfondie de Musk et a même été déclarée avant que Tesla ne fasse des mouvements majeurs plus tard dans l'année. En décembre, les analystes de JP Morgan informé contre l'achat d'actions de Tesla avant que la société ne rejoigne le S&P 500 à la fin de ce mois.

"Nous recommandons aux investisseurs de ne pas pondérer les actions Tesla dans leur portefeuille dans une proportion égale au S&P, car les actions Tesla sont à notre avis et par pratiquement toutes les mesures conventionnelles non seulement surévaluées, mais dramatiquement.», A déclaré la banque, justifiant son évaluation sur la base du fait que Tesla gagne principalement de l'argent en vendant des émissions crédits – une source de revenus en train de s'épuiser – et le fait qu'ils ne pourraient tout simplement jamais vendre suffisamment de voitures pour justifier leur capitalisation boursière actuelle.

Il semble que les investisseurs ne savent tout simplement pas dans quoi ils investissent et comment l'évaluer correctement, ce qui est en fait un problème au cœur de l'ensemble du marché financier américain à l'heure actuelle. L'investisseur milliardaire Jeremy Grantham c'est noté le 5 janvier que les États-Unis sont dans un "bulle épique»En raison d'une surévaluation extrême, de fortes hausses de prix et d'une spéculation hystérique.

Cela fait pratiquement le même écho une analyse de Michael Burry, le célèbre investisseur dépeint par Christian Bale dans The Big Short, en septembre 2019. Selon Burry, l'investissement passif est la prochaine grande bulle qui va s'effondrer.

La logique ici est simple: si les investisseurs ne gèrent pas activement leurs portefeuilles et n'investissent pas, par exemple, dans des indices entiers, alors il devient difficile, voire totalement impossible, d'évaluer correctement les actions.

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Le problème est directement aggravé par l'imprévisibilité fondamentale de la pandémie de Covid-19, la tourmente politique actuelle aux États-Unis et le fait que le marché à terme basé sur les données n'est même pas correctement compris par le grand public. Cela signifie que les moyens traditionnels d'évaluer correctement les entreprises et d'évaluer la capitalisation boursière, par exemple en évaluant le rendement futur, deviennent presque impossibles.

Il n'y a pas de meilleur exemple de cela, c'est-à-dire une entreprise grossièrement mal évaluée, que Tesla et, encore une fois, Elon Musk le sait. Au cours de la tempête de tweet du 1er mai susmentionnée, il a répondu à un utilisateur en l'assurant qu'il n'avait pas besoin du en espèces, ce qui n'est probablement pas vrai. Il a depuis doublé ce récit, disant à Mathias Döpfner, le PDG d'Axel Springer, qu'il vendrait tous ses biens dans le but de devenir sérieux. coloniser Mars.

Pour l'œil non averti, c'est un homme si profondément dévoué à sa mission pour l'humanité qu'il veut tout abandonner – littéralement tout – pour y parvenir. La réalité est qu'il veut vendre ce qu'il peut avant que le buste ne se produise, lui laissant quelques bribes de dignité et les moyens de détourner son énergie vers SpaceX – son autre entreprise qui n'est pas cotée en bourse – après le naufrage de Tesla.

D'une certaine manière, Musk représente tout le jeu de la fumée et des miroirs joué sur le marché financier américain. Il a la personnalité d’un futuriste excentrique qui voit la lumière devant le reste de l’humanité et nous électrise d’espoir dans l’avenir, mais en réalité, il est en fait un escroc qui joue sur l’optimisme technologique de l’humanité. Peut-être que la partie la plus poétique de ce jeu dangereux est qu'il a littéralement le plus à perdre de qui que ce soit.

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